Wednesday, 28 March 2018

Horário de negociação forex fxcm


Horário de Mercado Forex.


Dada a natureza global da troca de moeda, o mercado está aberto para negócios 24 horas por dia. É importante que o comerciante conheça os momentos em que os principais mercados estão ativos e como isso pode ser implementado em suas negociações.


Como regra geral, uma moeda específica geralmente será mais ativa quando esse mercado particular estiver aberto. Por exemplo, a GBP e seus pares relacionados, enquanto ativos e negociáveis ​​24 horas por dia, tendem a ser mais ativos e amplamente comercializados durante as horas em que o mercado de Londres está aberto. Enquanto isso, o JPY e seus pares relacionados serão mais amplamente comercializados durante o dia útil de Tóquio.


As horas de mercado para os principais mercados de câmbio são as seguintes:


London & ndash; 3:00 a 12:00 horas do leste (


35% do volume FX total)


New York & ndash; 8h às 5 horas do leste (


20% do volume FX total)


Sydney & ndash; 5 a 2 horas do horário do leste (


4% do volume total de FX)


Tokyo & ndash; 7 PM até 4 AM hora do leste (


6% do volume FX total)


A informação acima pode ser utilizada de várias maneiras. Quanto mais negociações estiverem sendo executadas durante um determinado tempo (todas as coisas sendo iguais), mais estreitas serão os spreads Bid / Ask. A maior liquidez resulta em uma disseminação mais estreita.


Além disso, vemos que, entre as horas das 8h e as 11 horas do leste dos EUA, os dois maiores mercados (Londres e Nova York) se sobrepõem por cerca de 3 horas. Isso representa um intervalo de tempo de negociação chave para muitos comerciantes. Tenha em mente que cada dia de negociação será diferente de cada outro e não há garantias de que esse período gerará negócios incríveis em uma base regular. No entanto, com os mercados de Londres e Nova York abertos e comercializados simultaneamente, mais oportunidades comerciais se apresentam frequentemente.


Embora vejamos uma sobreposição entre as horas de negociação dos mercados de Tóquio e Sydney, não é tão significativo quanto a sobreposição de Londres e Nova York devido ao volume de negócios globalmente mais baixo.


Enquanto o mercado FX tecnicamente nunca se fecha, praticamente todos os principais bancos e entidades comerciais fecham para o fim de semana. O volume durante o fim de semana é tão pequeno que tende a não oferecer muitas oportunidades de negociação para os comerciantes. Embora alguma atividade possa ocorrer dependendo das notícias fundamentais que podem ocorrer durante o fim de semana, geralmente qualquer movimento nos pares de moedas é insignificante e a liquidez da negociação é extremamente fina, dificultando a execução comercial e se espalhando muito.


Dadas as diferenças entre os comerciantes, alguns manterão as posições abertas durante o fim de semana, enquanto outros fecharão todas as posições abertas antes das 16 horas do leste na sexta-feira.


Agora você deve ter a informação que precisa para entender as horas de negociação no mercado de divisas.


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O FXCM Group está sediada em 55 Water Street, 50th Floor, New York, NY 10041 EUA. A Forex Capital Markets Limited ("FXCM LTD") é autorizada e regulamentada no Reino Unido pela Autoridade de Conduta Financeira. Número de registro 217689. Registrado na Inglaterra e no País de Gales com a empresa Company House número 04072877. A FXCM Australia Pty. Limited ("FXCM AU") é regulamentada pela Australian Securities and Investments Commission, AFSL 309763. FXCM AU ACN: 121934432. FXCM Markets Limited ( "FXCM Markets") é uma subsidiária operacional do Grupo FXCM. Os Mercados da FXCM não são regulamentados e não estão sujeitos à supervisão regulamentar que regem outras entidades do Grupo FXCM, que inclui, mas não está limitado a, Autoridade de Conduta Financeira e a Comissão Australiana de Valores Mobiliários e Investimentos. A FXCM Global Services, LLC é uma subsidiária operacional do Grupo FXCM. A FXCM Global Services, LLC não está regulamentada e não está sujeita a supervisão regulamentar.


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FXCM Holiday Hours.


por Jaclyn Sales.


O FXCM Rollover Schedule sempre pode ser encontrado no DailyFX.


Em setembro de 2009.


• A FXCM Holdings LLC possui mais de US $ 100 milhões em capital.


• Mais de 150.000 contas ao vivo são negociadas em plataformas de negociação oferecidas pela FXCM.


• Uma média de US $ 365 bilhões em volume nocional é negociada mensalmente nas plataformas de negociação oferecidas pela FXCM.


• Mais de US $ 600 milhões em fundos de clientes que negociam em plataformas oferecidas pela FXCM.


A negociação de moeda implica um risco substancial de perda, leia a divulgação completa.


Nota: O FXCM Micro seguirá o mesmo cronograma de horas de férias.


Telefone: 1 646 432 2463.


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Horário de Mercado Forex.


DEFINIÇÃO das "Horas de Mercado Forex"


O termo horas forex refere-se ao tempo em que os participantes do mercado forex podem comprar, vender, trocar e especular sobre moedas. O mercado forex está aberto 24 horas por dia, cinco dias por semana. Os mercados internacionais de moeda são compostos por bancos, empresas comerciais, bancos centrais, empresas de gestão de investimentos, fundos de hedge e corretores de varejo e investidores em todo o mundo. Como esse mercado opera em múltiplos fusos horários, pode ser acessado em quase qualquer momento.


ABANDONANDO 'Horário do Mercado Forex'


O mercado de câmbio internacional não é dominado por uma única troca de mercado, mas envolve uma rede global de trocas e corretores em todo o mundo. As horas de negociação Forex são baseadas quando a negociação está aberta em cada país participante. Enquanto os fusos horários se sobrepõem, o fuso horário geralmente aceito para cada região é o seguinte:


Nova Iorque das 8h às 17h EST.


Tóquio de 7:00 a 4:00 da manhã EST.


Sydney 5:00 às 2:00 da manhã EST.


Londres 3 a 12 horas do meio-dia EST.


As duas zonas horárias mais movimentadas são Londres e Nova York, e o período em que essas duas sessões de negociação se sobrepõem (tarde de Londres e manhã de Nova York) é o período mais ocupado no mercado de US $ 5 trilhões por dia. É durante este período em que a taxa de câmbio spot da Reuters / WMR é determinada. A taxa, que é fixada às 16:00 horas, é usada para avaliação diária e preços para muitos gerentes de dinheiro e fundos de pensão.


Enquanto o mercado forex é um mercado de 24 horas, algumas moedas, nomeadamente mercados emergentes, não são negociadas 24 horas por dia.

Opções ccp fx


Centro de compensação da contraparte - CCP.


O que é uma "Central de Contraparte Clearing House - CCP '


Uma câmara central de compensação de contrapartes (CCP) é uma organização que existe em vários países europeus para ajudar a facilitar a negociação nos mercados europeus de derivados e acções. Essas câmaras de compensação são muitas vezes operadas pelos principais bancos do país para fornecer eficiência e estabilidade aos mercados financeiros em que operam. As CCPs têm o maior risco de crédito de compradores e vendedores quando liquidam e liquidam transações no mercado.


BREAK 'Central Contraparte Clearing House - CCP'


Funções de um PCC.


Um CCP esconde as identidades dos comerciantes um do outro como meio de proteger sua privacidade. A entidade também protege as empresas comerciais contra o padrão de compradores e vendedores que são acompanhados por um livro de pedidos eletrônico e cuja credibilidade é desconhecida. Além disso, uma CCP reduz o número de transações que estão sendo resolvidas, o que ajuda as operações a funcionar com mais facilidade e reduz o valor das obrigações que estão sendo resolvidas, o que ajuda o dinheiro a se mover mais eficientemente entre os comerciantes.


Moody's Rating Methodology para CCPs.


Em janeiro de 2016, o Moody's Investors Service publicou sua nova metodologia para classificar PCC em todo o mundo. A Classificação de Contraparte de Compensação (CCR) mostra quão bem a Moody's acredita que uma CCP pode cumprir suas obrigações de compensação e liquidação de forma eficiente e quanto dinheiro é antecipado a ser perdido se um comerciante não cumprir uma obrigação. O CCR leva em consideração as capacidades de gerenciamento do CCP para os padrões de obrigação e proteções relacionadas, seus conceitos básicos de negócios e financeiros e seu ambiente operacional, além de medidas quantitativas e questões qualitativas que a Moody's usa ao determinar a capacidade de crédito de uma CCP.


Blockchain Technology e CCPs.


Em novembro de 2015, a Bolsa de Valores de Londres (LSE) e sua câmara de compensação, a LCH Clearnet, juntamente com a Euroclear, um especialista em liquidação de valores mobiliários com sede na Bélgica, e a CME Group, uma das principais CCP, se encontraram com o banco francês Societe Generale e o banco suíço UBS para discutir Como a tecnologia blockchain pode mudar a forma como os negócios de segurança são limpos, resolvidos e gravados. O grupo, denominado Grupo de Trabalho de Roteiro Distribuído pós-venda, acredita que a utilização de novas tecnologias pode reduzir os requisitos de risco e margem e permitir uma maior supervisão regulamentar antes e depois da negociação. Como os membros do grupo representam várias partes do processo de liquidação de títulos, eles compreendem de forma abrangente como a tecnologia blockchain pode auxiliar os processos de liquidação, compensação e relatórios.


Clear Oft FX.


O Grupo CME trabalhou em estreita colaboração com os participantes do buy-side e do lado da venda para criar uma classe de ativos múltiplos, a solução de compensação OTC líder no mercado.


Principais benefícios.


Proteção ao cliente líder do setor através do uso do modelo de compensação do FCM da US CME Clearing Transparência total via acesso direto a relatórios de avaliação diários e à ferramenta de margem CME CORE A tecnologia superior permite o esclarecimento em tempo real com NDFs, CSF e OTC FX Options Todos os produtos da OTC FX residem no Fundo de Garantia Base do CME, fornecendo eficiências de capital de material e habilitando a margem do portfólio.


Oferta de produto.


Processo de embarque simplificado com configuração automatizada da conta para clientes que já possuem contas de compensação do IRS ou CDS. Limitação em tempo real em todos os fusos horários, oferecendo a capacidade de limpar negociações 23 horas e 45 minutos por dia, cinco dias por semana. Serviço agnóstico da plataforma via CME Clearport que é compatível e conectado com plataformas da indústria, incluindo Markitwire, Traiana e Blomberg VCON.


Links Rápidos.


Mantenha-se atualizado.


12 OTC FX Non-Deliverable Forwards (NDFs):


* Tudo em USD Liquidação.


26 OTC FX Cash-Settled Forwards (CSFs)


USD Monedas de liquidação:


EUR / USD *, USD / USD *, GBP / USD *, USD / CHF *, USD / SEK, USD / DKK, NZD / USD, USD / NOK, USD / HKD, USD / HUF, USD / ILS, USD / MXN, USD / SGD, USD / PLN, USD / ZAR, USD / CZK, USD / TRY, USD / THB.


Moedas de liquidação não-USD, T + 1:


Moedas de liquidação não-USD, T + 2:


USD / JPY *, AUD / JPY, EUR / JPY, CAD / JPY, EUR / AUD, EUR / CHF, EUR / GBP *


* 10am NY & amp; 16pm London fixação.


7 Opções OTC FX (CSO)


OTC FX Market Data.


América do Norte.


+44 20 3379 3983.


+44 20 3379 3867.


Centro de assinatura.


Envie-nos comentários.


Quem nós somos.


O CME Group é o mercado de derivativos líder e mais diversificado do mundo. A empresa é composta por quatro Mercados de Contratos Designados (DCMs). Mais informações sobre as regras e listas de produtos de cada troca podem ser encontradas clicando nos links para CME, CBOT, NYMEX e COMEX.


Basileia III e promoção da CCP.


Tradicionalmente, a compensação central foi estabelecida para transferir o risco dos comerciantes para as contrapartes centrais e, em troca, os CCPs puderam usar os ativos colaterais substanciais para seus próprios investimentos. Os novos requisitos de compensação central em derivativos de balcão, por outro lado, visam promover o gerenciamento geral de riscos.


A turbulência dos mercados financeiros que começou em 2007, dá às agências reguladoras a oportunidade de investigar as causas da crise financeira. Eles identificaram as transações OTC como uma das causas potenciais para a crise financeira global e chegaram à conclusão de que esse mercado deveria ser "seguro". O acordo comum tem sido mover o sistema de negociação OTC para uma plataforma CCP do Central Clearing Party. A principal idéia é introduzir as CCPs, instituições financeiras confiáveis, para substituir as relações bilaterais que prevaleceram entre duas contrapartes, por relações multilaterais centralizadas envolvendo CCPs. O vendedor venderia o contrato para o CPP e o comprador comprará o contrato da CCP. Isto irá introduzir um monitoramento efetivo, uma vez que o CCP pode estipular a garantia necessária e monitorar as posições das duas partes de acordo com as novas regras regulatórias. Esta nova infra-estrutura implementada para o mercado de Derivados de OTC, em teoria, reduzirá consideravelmente o risco de contraparte global observado neste mercado.


Argumentos para o modelo CCP.


Regulamentação dos EUA e da Europa.


Os reguladores vêem as CCPs como uma resposta ao risco sistêmico do OTC Market.


Desde 2008, as novas regulamentações em ambos os lados do Atlântico fazem a promoção de CCPs - principalmente a Lei de Proteção ao Consumidor e Reforma de Wall Street (amplamente denominada "Dodd-Frank Act" ou DFA) nos EUA e a European Markets Infrastructure Regulamento (EMIR) na UE. E também iniciativas similares são iniciadas na Ásia também.


A Lei Dodd-Frank, foi assinada em julho de 2010, elaborada para reduzir o risco sistêmico e aumentar a transparência do mercado através de várias medidas, incluindo limites à negociação proprietária, regulação mais restrita da negociação de swaps e exigência de uma instituição para limpar os Derivados OTC padrão na Central Clearing Contrapartes.


Estas medidas estão sendo espelhadas na Europa. Com o EMIR - uma parte fundamental da agenda regulatória mais ampla da União Européia, que inclui a MiFID - a UE está buscando aumentar a estabilidade nos mercados de derivados OTC, impondo novas obrigações de relatório e compensação, medidas para reduzir o risco de crédito da contraparte e o risco operacional bilateralmente - Derivados OTC clarificados e regras comuns para contrapartes centrais (CCPs) e para repositórios de negociação.


O efeito dessas respostas regulatórias é mudar a natureza dos riscos de contraparte em derivados OTC de modelo bilateral para centralizado.


Compensar o mercado de derivados OTC.


Os negócios de derivados OTC são largamente não regulamentados e expostos ao risco máximo de contraparte. Os reguladores tentam obter alguma visão sobre este mercado opaco.


A classe de instrumentos conhecida como Derivativos abrange dois grupos de contrato de derivativos que se distinguem pela forma como são comercializados no mercado:


Over The Counter Derivatives.


OTC Derivatives são contratos que são negociados e negociados, diretamente entre duas partes, sem passar por uma troca ou outro intermediário. Produtos como swaps, acordos de taxa de juros, opções exóticas e outros derivados exóticos são quase sempre negociados dessa maneira. O mercado de derivados OTC é o maior mercado de derivativos e está largamente não regulamentado em relação à divulgação de informações entre as partes, uma vez que o mercado OTC é composto por bancos e outras partes altamente sofisticadas, como hedge funds. O relatório de valores OTC é difícil porque os negócios podem ocorrer em particular, sem que a atividade seja visível em qualquer troca. De acordo com o Banco de Pagamentos Internacionais, o valor nocional total pendente é de US $ 708 trilhões (em junho de 2011). Desse monto nocional total, 67% são contratos de taxa de juros, 8% são swaps de crédito inadimplente (CDS), 9% são contratos de câmbio, 2% são contratos de commodities, 1% são contratos de capital e 12% são outros. Como os derivados OTC não são negociados em uma troca, não há contraparte central. Portanto, eles estão sujeitos ao risco de contraparte, como um contrato comum, uma vez que cada contraparte depende do outro para executar.


Contratos de derivativos negociados em bolsa.


Os instrumentos derivativos da ETD são negociados através de trocas de derivativos especializados ou outras trocas. Esses instrumentos derivativos incluem futuros e opções com várias classes de ativos subjacentes, tais como ações, renda fixa e moedas.


Uma troca de derivativos é um mercado onde os contratos padronizados de comércio individual que foram definidos pela troca. Atua como um intermediário para todas as transações relacionadas, e leva a margem inicial de ambos os lados do comércio para atuar como uma garantia. As principais trocas de derivativos conhecidas do mundo por número de transações são a Korea Exchange (que lista os Futuros e Opções de Índice KOSPI), a Eurex (que lista uma ampla gama de produtos europeus, como produtos de taxa de juros e índice) e CME Group (composto pela fusão de Chicago Mercantile Exchange de 2007 e Chicago Board of Trade e a aquisição de 2008 da New York Mercantile Exchange).


Os contratos de ETD têm sido tradicionalmente muito líquidos e seus derivados correspondentes são facilmente padronizados. As trocas tradicionais negociadas são bem utilizadas para transferir o risco de mercado entre os participantes.


Os contratos OTC foram utilizados para transferir outros tipos de risco, como risco de crédito e risco de taxa de juros e provaram dificuldades de padronização. Na verdade, a natureza dos contratos de derivativos envolve dois participantes para ter uma visão oposta sobre um ativo subjacente. No caso da equidade subjacente, é fácil encontrar uma contraparte que tenha uma visão oposta sobre a direção porque esses riscos são fáceis de perceber através de alguns parâmetros. Mas já não é o caso quando você lida com uma taxa de juros ou risco de crédito subjacente porque você precisa, em seguida, muito mais informações. Em particular, a avaliação dos derivados da taxa de juros é uma função da frequência dos pagamentos, das taxas flutuantes particulares e depende da estrutura da curva de rendimento total. Para os derivativos de crédito, o grande problema a superar é estimar corretamente as probabilidades padrão.


Como resultado, o comércio de transações de derivativos complexas é lento e a comparação da contraparte seria difícil, pois será raro que outra parte tenha o exato requisito de cobertura oposta. Aqui intervêm no mercado o papel de criadores de mercado. Os fabricantes de mercado tornaram-se participantes-chave para o mercado de derivados OTC não negociado em bolsa, o que significa que certas grandes instituições financeiras com capital suficiente estão oferecendo para entrar em tais transações (em qualquer direção) com os usuários finais que querem proteger seu risco. Esses detentores de mercado protegem seu próprio risco, quer negociando com outro usuário final ou com outro fabricante de mercado na direção oposta.


Poucos bancos grandes dominam o mercado OTC.


O mercado de derivados OTC é dominado por alguns grandes bancos. O seu papel no mercado resolve a questão da liquidez e facilita a descoberta de membros da contraparte, mas também apresenta dois grandes problemas:


90% das operações globais de OTC são tratadas com algumas instituições bancárias. Isso significa que, se um desses bancos se tornasse insolvente, uma proporção significativa de negócios OTC seria inadimplente. Esse potencial padrão também afetaria o número de fabricantes de mercado. E, uma vez que os negócios OTC não foram regulamentados, é bastante impossível estimar o impacto no mercado que um incumprimento de um fabricante de mercado pode causar. Assim, na ausência de qualquer regulamentação, os próprios fabricantes de mercado tinham pouca idéia de quanto risco eles estavam expostos. Por definição, os negócios OTC não foram negociados em troca, isso implica uma relação bilateral entre um cliente e um participante do mercado geralmente um banco (apenas duas partes envolvidas no contrato). Portanto, os bancos tiveram que manter relações de compensação bilaterais e acordos legais com inúmeras outras partes. A falta de padronização para acordos de compensação significa fluxo de trabalho lento.


Além disso, as relações de compensação bilaterais também significam para negociações marcadas para o mercado, que o partido no dinheiro colecionaria colateral da outra parte, a fim de reduzir o risco de inadimplência.


Um típico banco de mercado teria relações de compensação com vários clientes e, portanto, precisaria manter os processos de pagamento de garantia com cada parte.


Se qualquer parte falida, as contrapartes que depositaram garantias com as falidas tipicamente não conseguiram recuperar suas garantias. Essas relações de compensação bilaterais podem tornar instável todo o mercado.


Necessidade de contrapartes centrais.


Para reduzir as desvantagens acima descritas na seção anterior, as contrapartes centrais emergiram para facilitar a compensação dos negócios de derivados OTC. A compensação central da contraparte envolve todos os trocas entre dois participantes recebidos intermediados pela câmara de compensação. Na verdade, a câmara de compensação torna-se a contraparte para ambos os participantes comerciais originais. Esta abordagem tem a vantagem de exigir menos acordos de relacionamento de compensação (cada parte com a câmara de compensação). Também permite que os participantes no comércio reduzam o risco de crédito da contraparte. O risco de crédito da contraparte é mitigado porque a câmara de compensação é a única contraparte para os participantes do comércio e é uma empresa capaz de assumir riscos ativos em seus livros através de outras linhas de negócios.


Variações entre diferentes câmaras de compensação.


Agora é essencial que o risco de incumprimento da câmara de compensação seja reduzido ao máximo possível.


As casas de compensação podem ser rentáveis ​​ou não.


Os dois modelos de negócios de câmbio mais populares são rentáveis ​​ou não.


Não tem fins lucrativos - de propriedade dos participantes.


Este modelo de negócio envolve a câmara de compensação pertencente aos principais participantes do mercado (bancos que são os fabricantes de mercado. A camada de proteção para a câmara de compensação é a capital infundida por esses participantes.


Para fins lucrativos - monitorados por reguladores.


A câmara de compensação será uma entidade com fins lucrativos. A fim de reduzir o risco de incumprimento, os reguladores exigem um determinado limite de requisitos de capital e restringem a Câmara de Desdobramento do seu fundo em qualquer tipo de estratégia. Neste modelo, o custo para os participantes do mercado é cobrado através de maiores custos de transação.


Uma das principais diferenças entre os serviços provedores de casas de compensação é o tipo de produtos suportados pela Câmara de compensação, conforme mostrado na tabela abaixo.


Exemplo de ofertas.


Diferentes regras de gerenciamento.


Critérios de elegibilidade da associação.


Este critério diz respeito ao requisito de capital que um membro precisa satisfazer. Se um participante não atender a esses requisitos, ele não pode ser membro da câmara de compensação, mas só pode limpar seus negócios através de outro membro se a câmara de compensação oferecer aos clientes esses serviços de compensação.


Serviço de limpeza de clientes.


Uma plataforma de contraparte central típica só será intermediária onde ambos os participantes são membros da câmara de compensação (CCP). Isso ocorre porque a CCP precisa que ambos os participantes depositem a margem inicial e, em seguida, pague ou receba uma margem de variação para qualquer uma das partes diariamente, dependendo do valor Mark to Market (MTM) do comércio. O CCP, portanto, precisa ter uma relação de compensação com todas as partes.


Essa abordagem básica significa que uma negociação entre um membro do CCP e um membro não-CCP não poderia ser limpa pelo CCP.


A maioria das empresas compradoras não são membros do CCP e, portanto, não podem se beneficiar das vantagens de uma CCP. Em resposta a esta questão em particular, certas câmaras de compensação (LCH Clearnet, por exemplo) começaram a oferecer um serviço relativamente novo chamado Client Clearing.


Requisitos de margem.


Diferentes metodologias podem ser utilizadas pela CC para calcular os requisitos de margem para negociações que são eliminadas. Os requisitos de margem inicial variam de acordo com o produto e também pelo CC devido a diferentes metodologias utilizadas.


Modelo de requisitos de margem do CME.


Infraestrutura chave.


A infraestrutura suportada pelo CC é uma característica fundamental para os potenciais membros, uma vez que impõe o modelo no qual eles irão realizar seus negócios e construir seus processos internos. Isso diz respeito à conectividade com o ECN (Rede de Comunicações Eletrônicas), repositório de comércio, processamento em tempo real ou processamento de lote e recursos de relatórios.


Fluxo de trabalho para o processo de clareamento.


O fluxo de trabalho seguido no processo de limpeza difere em casas de compensação.


Por exemplo, a London Clearing House (LCH) limpa o comércio depois que o Clearing Broker entrou no comércio entre o Cliente e o Corredor Executivo.


O Grupo CME Inc. é a maior bolsa de futuros do mundo e, por outro lado, propôs que tanto o Cliente quanto o Corredor Executivo tenham seus próprios Corretores de compensação e os Corretores de compensação serão informados do comércio depois que a Câmara de Compensação concordou em limpar o comércio.


A maneira como as alocações são tratadas pelas câmaras de compensação também difere.


No fluxo de trabalho do LCH, um comércio de blocos é aquele em que o Clearing Broker entra e o comércio infantil se divide mais tarde são removidos individualmente pela Clearing House. No CME, o cliente pode escolher um corretor de compensação diferente para cada divisão e cada divisão prossegue independentemente através do processo de limpeza desde o início.


Modelo tradicional.


As limitações do modelo tradicional são abordadas por algumas ações legislativas da seguinte forma:


Vantagens desvantagens.


Impactos nos mercados OTC.


Padronização de derivados OTC.


Os participantes do mercado precisam garantir que seus sistemas de negociação e ferramentas internas possam suportar os novos padrões de produtos.


O modelo CCP envolve a câmara de compensação para ser a contraparte de ambos os participantes do contrato. Para reduzir o risco de inadimplência de ambos os participantes, as negociações são diariamente marcadas para o mercado e qualquer variação nos resultados do VPL na casa de compensação requer a transferência das margens de variação das partes para a outra. O processo de margem requer necessariamente que a câmara de compensação possa realizar uma avaliação de risco e avaliação diária do comércio usando dados de mercado. Este processo requer padronização dos produtos e a câmara de compensação deve ser capaz de suportar esse processo.


A implicação é que os sistemas de negociação e gerenciamento de riscos utilizados pelos participantes do mercado devem ser capazes de processar os produtos padronizados suportados pelas câmaras de compensação.


Aumentando o número de produtos elegíveis para compensação.


Os participantes do mercado precisam atualizar seus processos internos para que possam conciliar seus registros com câmaras de compensação e também fornecer relatórios aos clientes.


O fato de que as câmaras de compensação estão padronizando produtos e tornando mais produtos elegíveis para compensar implica que as câmaras de compensação estão oferecendo para intermediar uma maior variedade de negócios de derivados OTC. Esta tendência irá claramente incentivar maiores volumes em tais negócios.


Desenvolvimento do repositório de comércio consolidado para o aumento do número de classes de ativos.


Atualmente, o depósito de comércio DTCC atua como um repositório para uma grande proporção de transações CDS. Outras negociações de classe de ativos provavelmente provavelmente terão repositórios de negociação, onde os participantes do mercado precisarão reportar seus negócios de OTC (bilaterais ou desmarcados).


A falta de transparência foi um grande problema com o mercado de derivados OTC quando os negócios bilaterais eram a norma. Os detalhes do comércio devem ser enviados primeiro para o armazém e somente depois cancelados pelo CCP.


A tendência da compensação CCP está pronta para aumentar os volumes de negócios OTC. Assim, se o processo de denunciar o comércio ao repositório fosse semi-automatizado anteriormente, os bancos agora podem querer automatizar o relatório de transações para o armazém de comércio de forma mais eficiente.


Procedimentos de gerenciamento padrão a serem especificados por CCPs.


Os participantes do mercado precisam desenvolver processos internos para lidar com suas obrigações com a câmara de compensação, bem como com clientes como corretores de compensação de backup.


O objetivo principal dos CCPs é reduzir o risco de inadimplência da contraparte e, então, não é nenhuma surpresa que cada CCP tenha uma CCP detalhada tenha um conjunto detalhado de procedimentos sobre como um cenário padrão é tratado.


Normalmente, os padrões por um membro da câmara de compensação são tratados, quer transferindo certas posições para contrapartes de backup, ou em leilão do portfólio do membro inadimplente para os outros membros da câmara de compensação. Os membros da câmara de compensação têm certas obrigações para a câmara de compensação em um cenário padrão. (Isso está além do escopo deste artigo)


Publique eventos comerciais.


Os eventos de pós-venda em negociações compensadas envolvem a decaptação e a recontagem de trocas. Os participantes do mercado precisam de sistemas internos que podem permitir o STP desses eventos.


Isso significa que um processo STP em um banco que funcionou bem no processamento de eventos pós-comércio em transações bilaterais não será, em geral, capaz de processar eventos pós-negociação em negociações desmarcadas, sem atualização.


Backloading / backclearing of trades.


Um grande número de trades bilaterais existentes serão convertidos em negociações de compensação Triparty. Portanto, os participantes do mercado precisam desenvolver processos internos para a recuperação de trades antigos (processados ​​através de acordos de papel) em plataformas de afirmação (como MarkitWire) para que os negócios possam ser liberados através do CCP apropriado.


Backloading: Esta etapa envolve a criação de uma versão eletrônica do comércio bilateral com base na documentação em papel do comércio. Backclearing: uma vez que um comércio bilateral é criado na plataforma eletrônica, o comércio é convertido em um comércio Triparty e enviado ao Clearing Broker. O Clearing Broker pode ser o próprio fabricante de mercado original (EB) ou outro banco. O Clearing Broker intermediários do comércio e acaba criando dois negócios bilaterais (com o EB e o cliente, respectivamente). Esses dois ofícios são então enviados para a câmara de compensação a serem limpas.


Etapa automatizada ao limpar os corretores.


Os negócios OTC enviados para CCPs serão legalmente afirmados através de plataformas eletrônicas. Em seguida, os participantes do mercado precisam lidar com volumes crescentes e, portanto, os processos internos, como o monitoramento de limites, necessitarão necessariamente de ser feitos através de sistemas automatizados e não de forma manual pelo pessoal do meio do Escritório.


A compensação CCP tende a aumentar os volumes em transações derivadas de OTC. Embora isso signifique um mercado saudável e mais negócios para a limpeza de mesas, isso também significa que o processo de afirmação por um corretor de compensação precisa ser automatizado para habilitar o STP e facilitar o processamento de grandes volumes comerciais.


Atualização de sistemas de gerenciamento de riscos.


Os participantes do mercado precisam atualizar seus sistemas internos de gerenciamento de riscos para que possam processar instrumentos exóticos.


As negociações em derivados complexos foram de baixo volume e alguns participantes podem não sentir a necessidade de investir na capacidade de gerenciamento de risco de avaliação diária em tais negócios.


Esses negócios em produtos relativamente complexos aumentarão em volume, graças à maior liquidez e mitigação de risco por defeito introduzida pelo CCP Clearing. Isso significa que os bancos precisam atualizar seus sistemas de gerenciamento de risco para lidar especificamente com esses produtos e produzir valores de MTM diários precisos para que o risco geral do portfólio do banco seja refletido com precisão.


Atualização de sistemas de gerenciamento de garantias.


As CCPs realizarão uma avaliação diária de MTM e imporão requisitos de margem aos participantes do mercado, então os participantes do mercado precisam desenvolver processos para monitorar em tempo real os requisitos de margem dos clientes e eles mesmos e também processar pagamentos para / do CCP.


Gerenciamento de custos colaterais.


A experiência mostra que o uso de uma CCP tende a resultar em requisitos de margem elevados para negócios de crédito, refletindo o fato de que os swaps de crédito contêm risco de crédito e de mercado. Isso poderia potencialmente limitar a participação em CCPs a longo prazo.


Outro ponto chave diz respeito à responsabilidade de cobrir padrões. Dentro dos padrões do Modelo CCP geralmente são compartilhados. Isso significa que, com a margem total detida pelos diversos membros de uma CCP, é calculada como suficiente para cobrir a exposição total de cada entidade membro. Se uma entidade membro falhar e a margem global não for grande o suficiente para cobrir alguma exposição padrão, outros membros terão que enviar fundos adicionais para compensar as exposições da parte falhada. Nesse caso, o custo colateral custará.


Conclusão.


Promover o modelo de CCPs, por definição, concentrará e reatribuirá o risco. Na verdade, o modelo tem o potencial de reduzir ou aumentar o risco sistêmico em um mercado. Em geral, há boas razões para supor que uma contraparte central pode proteger um mercado contra a crise. Mas isso exige que os riscos que surjam sejam corretamente identificados, com preço total e respaldados por um capital adequado, e os procedimentos de alocação de perdas devem ser claramente definidos e transparentes. Se os procedimentos seguidos não forem previsíveis e transparentes, a presença de uma contraparte central em um mercado pode aumentar o risco sistêmico. Um problema específico pode ocorrer se os participantes do mercado não compartilharem o risco padrão para a contraparte central e, portanto, não têm interesse nas exposições que assume. Se os usuários não tiverem uma exposição às perdas da contraparte central, os usuários podem ser menos propensos a negociar com prudência, aumentando os níveis globais de risco no mercado.


Mesmo que os procedimentos de gerenciamento de risco da contraparte central sejam, em teoria, uma boa idéia, sua eficácia ainda depende da implementação correta desses procedimentos pela sua gestão. A concentração do risco operacional em uma contraparte central é consideravelmente maior do que em qualquer participante individual em um mercado descentralizado, e as repercussões da gestão incompetente seriam correspondentemente maiores.


Xangai é o primeiro CCP a apagar opções de divisas.


Novo serviço para estrear em agosto, mas o risco de liquidez bloqueou outros CCPs.


Yimian Wu 08 Jul 2016.


A Câmara de Compensação de Xangai (SCH) deverá ser a primeira contraparte central (CCP) globalmente para limpar as opções de câmbio quando seu renminbi / serviço do dólar norte-americano entrar em operação no dia 1 de agosto.


Tanto a CME quanto a LCH atualmente oferecem compensação para encaminhamentos não entregues em uma variedade de pares de moedas, mas não eliminam as opções forex porque o negócio envolve um risco significativo de liquidez. Nenhum regulador ainda exigiu o cancelamento das opções forex pelo mesmo motivo. Não está claro como o SCH gerenciará o ris.


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Monday, 26 March 2018

Indicadores de negociação de obrigações


4 indicadores-chave que movem os mercados.
Toda semana, dezenas de pesquisas e indicadores econômicos são divulgados e divulgados nas notícias comerciais. Na verdade, há tantos - e os pontos de dados geralmente fazem movimentos tão pequenos - que pode ser fácil ignorar a importância desses dados nos mercados. No entanto, como um investidor educado, é importante manter o dedo no pulso da economia, e os indicadores são uma maneira importante de fazer isso. Este artigo examinará alguns dos indicadores econômicos mais importantes e indicadores de mercado para que os investidores monitorem. Conheça-os e você estará melhor preparado para antecipar e reagir aos futuros desenvolvimentos do mercado.
Emprego.
Talvez o indicador mais importante da saúde da economia seja o emprego. Na primeira sexta-feira de cada mês, o Departamento de Estatísticas do Trabalho dos Estados Unidos divulga o relatório mensal de desemprego e a folha de pagamento não agrícola. Estes indicam a taxa de desemprego atual e quantos empregos foram obtidos ou perdidos pela economia dos EUA, respectivamente. Os participantes do mercado aguardam ansiosamente esses relatórios, e eles muitas vezes resultam em alguns dos maiores movimentos de um dia nos mercados de títulos e ações. O relatório da situação do emprego também influencia outros indicadores importantes, como a confiança do consumidor e o sentimento do consumidor.
Como os consumidores compõem quase 70% da atividade econômica dos EUA, o estado do mercado de trabalho é de suma importância para o bem-estar geral da economia. Isto significa que um enfraquecimento ou fortalecimento do mercado de trabalho pode influenciar a economia. Por exemplo, um enfraquecimento do mercado de trabalho geralmente se traduz em menores lucros das empresas. A premissa básica é que, quando as pessoas estão sem emprego, não podem comprar casas ou fazer as compras necessárias que gerem lucros corporativos. (Para saber mais sobre a taxa de desemprego, veja A Taxa de Desemprego: Get Real.)
O mandato do Federal Reserve é promover o crescimento econômico e a estabilidade de preços na economia. A estabilidade de preços é medida como a taxa de mudança na inflação, de modo que os participantes do mercado monitorem com entusiasmo os relatórios de inflação mensais para determinar o curso futuro da política monetária do Federal Reserve.
Existem muitos indicadores de inflação, mas talvez o mais conhecido seja o Índice de Preços ao Consumidor, ou CPI. O IPC mede a mudança nos preços ao consumidor e, teoricamente, determina em que medida a vida está ficando mais dispendiosa para o consumidor médio. Outra medida importante é o índice de preços ao produtor, ou PPI. As flutuações dos PPI medem a taxa de variação da inflação para os bens de produção. Se esses preços aumentam substancialmente, é mais provável que as empresas eventualmente passem os aumentos de preços ao longo dos consumidores. Muitos economistas e participantes do mercado preferem analisar CPI e PPI sem o impacto de alimentos e energia, já que essas indústrias são voláteis.
Os participantes do mercado também acompanham o preço das principais commodities, como o petróleo. Como o petróleo é um componente chave da atividade econômica em todo o mundo, vale a pena prestar atenção especial. Aumentos no preço do petróleo às vezes podem ter efeitos de compensação. No entanto, os preços mais altos do petróleo podem levar a preços mais altos para uma grande variedade de bens, porque o petróleo é parte de muitos materiais, bem como uma determinação no custo do transporte de mercadorias que esperam ser vendidas. (Para mais informações sobre a inflação e a economia, veja A Importância da Inflação e do PIB).
A inflação é uma métrica útil da avaliação corporativa porque a taxa de desconto para atualizar fatores de análise de fluxo de caixa descontado é a taxa de inflação. A inflação mais alta corresponde a uma alta taxa de desconto e subseqüentemente menor valor do projeto. Por outro lado, a deflação também é perigosa porque a receita diminuída pode significar demissões futuras para empresas que não podem manter sua força de trabalho completa.
Atividade do Consumidor.
As mudanças no nível de atividade dos consumidores têm um impacto direto nos lucros das empresas e no nível dos preços das ações. Existem várias maneiras de medir a atividade do consumidor. O que as pessoas compram e onde elas compram pode fornecer informações valiosas sobre a economia. (Para saber mais, consulte Usando o gasto do consumidor como um indicador de mercado.)
Uma das maneiras mais populares de medir a atividade do consumidor é através da confiança do consumidor. Existem várias medidas de confiança do consumidor, mas todas são projetadas para determinar como os consumidores se sentem sobre suas perspectivas econômicas nos próximos meses. A teoria é que quando os consumidores se sentem mais confiantes, eles são mais propensos a gastar. Por outro lado, eles são menos propensos a gastar quando sentem menos confiança. Além disso, como os mercados estão voltados para o futuro, há uma tendência para que os preços das ações reflitam as opiniões futuras dos consumidores hoje. Outra medida do consumidor é a venda a retalho. Enquanto a confiança do consumidor é prospectiva, os indicadores das vendas no varejo revelam padrões de compras históricos. (Para mais informações, leia Compreendendo o Índice de Confiança do Consumidor.)
O mercado imobiliário serve como outro indicador econômico vital. Embora a habitação seja altamente localizada e difícil de medir a nível nacional, existem vários indicadores que fazem um trabalho razoável. Os participantes do mercado prestam atenção aos lançamentos mensais, como início de habitação, licenças de construção e vendas de casas novas para obter uma leitura sobre o nível de atividade no mercado imobiliário. Os observadores de mercado também monitoram as mudanças de preços através de uma variedade de indicadores, como o índice de preços domésticos S & amp; P / Case-Shiller, que monitora as mudanças nos preços das casas em 20 grandes cidades americanas. Ao sintetizar uma variedade de relatórios de habitação, os participantes do mercado podem deduzir se as pessoas estão ou não dispostas a fazer grandes compras.
Atividade do investidor.
Além dos indicadores econômicos, os participantes do mercado se concentram estreitamente nas medidas da atividade dos investidores para as pistas do mercado. Apesar da crença popular, o melhor momento para investir não é quando todos são otimistas, mas, em vez disso, quando a maioria dos investidores é descendente. Se todos os outros forem otimistas, não há mais ninguém para comprar e aumentar os preços - mas isso, claro, depende da sua estratégia de investimento. Portanto, as leituras do sentimento dos investidores são importantes. Existe uma variedade de indicadores disponíveis. Alguns são publicados por grandes empresas de investimento ou empresas de pesquisa, que periódicamente examinam seus clientes para determinar o consenso do mercado.
[A análise técnica é uma maneira comum de medir quantitativamente a atividade do investidor. Por exemplo, o Índice de Força Relativa (RSI) é uma ótima maneira de determinar se um estoque está sobrecompra ou sobrevendido. O Curso de Análise Técnica da Investopedia fornece uma visão geral detalhada de indicadores técnicos e gráficos que podem ser usados ​​para avaliar a atividade do investidor.]
À medida que os investidores estrangeiros se tornaram participantes cada vez mais importantes nos mercados financeiros dos EUA, as medidas de sua atividade atraíram mais atenção. Um dos relatórios mais bem vistos enfoca a compra de títulos do Tesouro dos Estados Unidos por bancos centrais estrangeiros. Quando os bancos centrais estão comprando mais títulos do Tesouro, as taxas de juros muitas vezes diminuem, e quando as taxas são mais baixas, os preços das ações tendem a se mover mais alto. O inverso - menos compras, taxas de juros mais elevadas e preços de ações deprimidos - também tende a ser verdade.
Outros indicadores de mercado importantes incluem taxas de avanço / declínio e o número de novos altos e novos baixos no mercado. Essas leituras indicam quão saudável é o mercado de ações em geral e podem fornecer confirmação quanto à "qualidade" de um mercado de ações avançar ou recusar.
The Bottom Line.
Saber o que os indicadores econômicos e de mercado movem mercados é apenas metade da batalha. O verdadeiro truque é interpretar os indicadores e determinar o seu provável impacto no mercado. Além do nível absoluto de um indicador, outros dois fatores importantes a considerar são a tendência do indicador e a expectativa do mercado para esse indicador. Em conjunto, estes determinam frequentemente a reação do mercado a um determinado relatório econômico ou de mercado. Aprender a antecipar a reação do mercado a vários indicadores requer um monitoramento cuidadoso dos mercados financeiros, bem como a experiência de interpretação desses relatórios. Como com a maioria dos aspectos do investimento, o trabalho árduo e a persistência ajudarão um investidor a determinar a reação provável aos dados econômicos e de mercado. (Para saber mais sobre os indicadores, confira os Indicadores Econômicos Líderes Predict Market Trends.)

The Intermarket Oscillator (Código Livre)
Atualizado: segunda-feira, 12 de dezembro de 2016.
A análise técnica de um mercado pode ajudá-lo a trocar outro? Sim talvez.
Análise de Intermarket é a comparação de mercados potencialmente relacionados. Por exemplo:
S & # 038; Obrigações do Tesouro P500 e 30 anos Obrigações do Tesouro de 30 anos e ouro S & # 038; índice compósito P500 e Yen japonês Shanghai e dólar australiano, etc.
Muitas vezes, você verá dois mercados se movendo juntos e # 8211; um aparentemente dirigindo o outro. Esses movimentos podem durar semanas ou meses e serão apontados pelos analistas como o & # 8220; razão & # 8221; Um mercado está subindo ou desce. Então, gradualmente, a tendência do passo de bloqueio começa a desaparecer e desaparece completamente.
Essa relação de mercado era uma miragem? Havia realmente um encontro de causalidade-reunião-correlação dos dois mercados?
O problema com a TradeStation.
O problema com o uso da TradeStation para qualquer Análise de Intermarket é o temido & # 8220; Você não pode misturar símbolos com atrasos diferentes na mesma janela & # 8221; Erro de código. Isso é exatamente o que você obterá se você tentar adicionar Futuros de obrigações do Tesouro de 30 anos (símbolo US) para um gráfico Emini (símbolo ES). O problema surge porque os dados provêm de duas trocas diferentes # 8211; CBOT para Bonds e CME para o Emini. TradeStation diz:
A TradeStation não permite traçar dois símbolos na mesma janela do gráfico quando a quantidade de atraso para os dados for diferente. Por exemplo, um está atrasado e um é em tempo real, ou ambos estão atrasados, mas as trocas fornecendo os símbolos & # 8217; atraso de dados por diferentes quantidades de tempo. Caso contrário, durante a sessão de mercado, você veria os últimos preços na barra atual que são assíncronos (ou seja, não são simultâneos).
Há várias maneiras em torno do problema & # 8211; a maioria é bastante complexa e envolve a troca de dados entre gráficos. No entanto, encontrei uma solução mais fácil. Leia mais sobre alguns truques do mercado e das ações úteis versus indicadores de títulos.
Usando ETFs para análise de mercado.
Equities vs. Bonds Usando ETFs na TradeStation.
A solução para o problema é encontrar símbolos de mercado da mesma troca. Com a explosão do número de fundos negociados em bolsa (ETFs), geralmente é possível encontrar aqueles que rastreiam os mercados subjacentes que você está interessado.
Para o Emini, a escolha óbvia é o SPDR (símbolo SPY) ETF negociado na troca AMEX. Para o mercado de títulos, a melhor escolha é o iShares Lehman 20+ Year Treasury Bond ETF (símbolo TLT), também negociado na bolsa AMEX.
No painel esquerdo do gráfico acima, os dados diários para os símbolos SPY e TLT foram plotados bastante felizes no mesmo gráfico. No entanto, no painel direito você obtém símbolos de mistura # 82201 temidos e # 8221; código de erro ao traçar os símbolos ES e US.
A BlackRock recentemente fez algumas mudanças e transferiu seu ETF (TLT) de rastreamento de mercado de títulos (de alto volume) da NYSE Arca para o NASDAQ. Como resultado, meus gráficos do mercado de títulos pararam de funcionar. A correção foi bastante fácil. Certifique-se de ter me inscrito em dados em tempo real tanto para SPY como para TLT.
Na TradeStation, você obtém dados SPY em tempo real ao se inscrever no Amex Exchange (não intuitivo, já que SPY negocia na NYSE Arca) e já estava inscrito em dados NASDAQ em tempo real. Assim que fiz isso, minhas tabelas de intercomunicação começaram a funcionar novamente.
Uma correção alternativa & # 8211; se eu não quis pagar $ 1 extra por mês para dados em tempo real e # 8211; foi substituir o TLT pela TLO. O TLO é o SPDR ETF que rastreia o mercado Bond e espelha TLT, mas está na mesma troca que o SPY.
Os mercados Emini e Bond estão correlacionados?
A resposta às vezes é sim e às vezes não. A correlação entre os dois mercados pode chegar a + 60% (correlacionada) ou baixa como -60% (negativamente correlacionada). Você pode adicionar o indicador de correlação TradeStation incorporado em um gráfico de SPY e TLT para ver isso por você mesmo.
Existem 2 fatores opostos que impulsionam os mercados de títulos e ações em diferentes momentos:
As ações e as obrigações se movem juntas: as taxas de juros podem cair e fazer subir os preços dos títulos. O mercado de ações pode considerar as taxas de juros mais baixas como encorajadoras para a economia e responder com maiores preços das ações. Alternativamente, o aumento das taxas de juros causará que os preços dos títulos caírem e o mercado de ações possa ver o aperto como negativo para a economia e os preços das ações. Nestes casos, a correlação entre os dois mercados é positiva à medida que se deslocam em sincronia. Ações e títulos se movem um contra o outro: ações e títulos também são veículos de investimento alternativos. Se o mercado acionário está aumentando fortemente, pode incentivar os investidores de títulos a retirar dinheiro e colocar seu dinheiro no mercado de ações e, desse modo, reduzir os preços dos Bônus. O dinheiro esperto também move o dinheiro para as obrigações antes que o mercado de ações falhasse. E depois de um mercado de ações, os investidores de pânico apressam-se pela segurança das obrigações e pressionam os preços dos títulos ainda mais. Nesses casos, os dois mercados estão negativamente correlacionados à medida que se movem em direções opostas.
Medindo diferenças entre os mercados Emini e Bond.
Oscilador de Intercomunicação: versão média móvel.
Com SPY e TLT plotados no mesmo gráfico, podemos comparar os movimentos de preços. Um oscilador popular é mostrado na captura de tela acima. Neste caso, calcula-se uma proporção de SPY e TLT e esse valor em comparação com uma média móvel da proporção.
Eu prefiro usar outra medida de movimento de preço relativo. A captura de tela abaixo mostra o código EasyLanguage da TradeStation para meu Bond Oscillator. Em vez de usar a proporção de preços SPY e TLT, calcula a diferença de movimento percentual. Este indicador é mais como um indicador de impulso.
Oscilador Intermarket: Momentum Version.
Os dois indicadores são comparados abaixo. O Oscilador de ligação (tipo de momentum) é mostrado acima e o Oscilador de propagação (tipo de média móvel) é mostrado abaixo. Como você pode ver, o Bond Oscillator gera pontos de viragem mais definidos e é mais fácil de trocar.
Oscilador de Intercomerciais: Versões em Movimento de Média versus Momentum.
O gráfico abaixo mostra o Bond Oscillator adicionado a um gráfico de 3 anos dos preços SPY diários. Spikes (para cima e para baixo) no oscilador mostram períodos em que o SPY está sobre ou subestimado contra Bonds. Esses períodos podem persistir por algum tempo & # 8211; mais do que a desvantagem. Para ilustrar isso, um PaintBar foi adicionado para resaltar os períodos em que o Bond Oscillator está acima de +5 (mostrado como barras brancas) e abaixo de -5 (mostrado como barras vermelhas).
Oscilador Intermarket: Momentum Version com Over-Bought / Vendido.
Em vez de usar leituras extremas no Bond Oscillator para entrar em negociações, é mais seguro esperar até que o Oscilador cruza a linha zero após uma leitura extrema. Isso evita a entrada nos negócios muito cedo.
Outro truque que encontrei usando este indicador é aguardar uma leitura extrema do Oscilador e, em seguida, procurar um grande movimento diário na direção oposta no mercado de títulos. Por exemplo, as obrigações estão em uma tendência para baixo, o Bond Oscillator vai acima de +5 e, em seguida, as obrigações têm um movimento grande de um dia. Esse padrão está sinalizando que os profissionais estão obtendo lucros nas altas do mercado de ações e alcançando a segurança das Obrigações, levando os preços dos Bônus mais altos.
Oscilador Intermarket: Código PaintBar com Over-Bought / Vendido.
O código EasyLanguage da TradeStation para o PaintBar é mostrado na captura de tela acima.
Pontos de giro do mercado de títulos e os Emini.
Mercado de obrigações versus ações com intervalo de 20 dias.
A última série de indicadores do Bond Intermarket destinam-se a destacar os pontos de viragem do mercado. Descobri que há uma tendência para o Emini atrasar o mercado de títulos em aproximadamente 20 dias. Para ilustrar este ponto, verifique o gráfico acima.
O SPY (equivalente Emini) é mostrado no topo do gráfico e abaixo é TLT (equivalente de mercado de títulos) com os preços de fechamento deslocados em 20 dias. As linhas verticais vermelhas mostram como os pontos de virada nos dois mercados (um atrasado em 20 dias) geralmente se alinham. A coisa certa sobre esta análise é que os pontos de giro do mercado de títulos são conhecidos com bastante antecedência.
Como uma aparência, esse atraso de 20 dias também é o motivo pelo qual eu uso 20 dias como o período de retrocesso nos dois indicadores anteriores, Spread Oscillator e Bond Oscillator.
O gráfico abaixo mostra o estado do mercado de títulos atual (meados de abril de 2007). Uma linha vertical foi adicionada mostrando onde os preços estavam há 20 dias. Como você pode ver, desde então, o mercado de obrigações diminuiu abruptamente. Se o relacionamento de 20 dias se mantém, podemos ver um outro ponto de viragem no mercado de ações. Só o tempo irá dizer.
O que o mercado de títulos estava fazendo há 20 dias.
Se você estiver interessado em seguir pontos de viragem no mercado de títulos, você pode usar o indicador abaixo para traçar essas linhas verticais. O indicador permite que várias linhas verticais de diferentes freqüências sejam plotadas. Basta variar as entradas NumLines (número de linhas verticais) e Período (20 dias, etc.). Certifique-se de que haja um histórico atrasado suficiente no gráfico para traçar as linhas e # 8211; Se você pedir duas linhas de 200 dias e tiver apenas 300 dias de história no gráfico, o indicador ganhou n.
Código de indicador para traçar 20 dias de atraso.
Oscilador Intermarket para TradeStation.
Espero que este artigo sobre Análise Intermarket e ações versus títulos seja útil para você. Clique no botão abaixo para baixar o código de indicador da TradeStation usado nesta análise.
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Indicadores de negociação de obrigações
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Os investidores que suspeitam que o mercado de ações podem estar prestes a recusar podem tomar medidas para reduzir o.

Pistas inter-mercado: as obrigações são um indicador líder para os estoques?
Nota do editor: esta é a segunda de uma série de duas partes que analisa a análise inter-mercado. Leia o primeiro, que se concentra nas relações amplas entre ações, títulos, commodities e moedas.
O Federal Reserve, na maioria das contas, está previsto neste ano para aumentar sua taxa de empréstimos de curto prazo chave pela primeira vez desde 2006. Isso deixa muitos investidores se perguntando o que o impacto das taxas de juros mais altas poderia significar para o mercado de ações e como a análise do inter-mercado - incluindo o mercado de títulos em particular - pode ajudar os investidores a se preparar para essas mudanças.
Por definição tradicional, os preços das ações e das ações normalmente se apresentam na mesma direção, diz John J. Murphy em seu livro Intermarket Analysis. Até agora, isso é verdade em relação às condições recentes do mercado. O S & amp; P 500 foi escalado em um ciclo de mercado do touro, desde os altos baixos de março de 2009 até o máximo de todos os tempos atingidos em maio deste ano. Durante o mesmo período, os preços dos títulos caíram lateralmente para mais alto.
Mas é um padrão quebrado pode ser o mais revelador para os investidores. Como posição dos comerciantes de títulos para taxas mais altas do Fed, eles direcionarão os preços mais baixos e as taxas de juros do mercado também são mais altas. Isso poderia prejudicar os estoques? Quanto cedo? E quais grupos em particular?
Indicador principal?
Os preços dos títulos, é claro, têm uma relação inversa com seus rendimentos, o que simplesmente significa que, à medida que os preços dos títulos aumentam, as taxas de juros ou os rendimentos, caem. A linha de pensamento tradicional é que a queda das taxas de juros são positivas, porque as empresas podem emprestar mais barato para expandir. Por outro lado, as taxas crescentes são tradicionalmente vistas como negativas para os estoques, especialmente se as taxas subam tanto ou tão rápido que eles sufocam o crescimento econômico. Murphy diz pico de títulos e à frente do mercado de ações, atuando como um indicador líder para ações em pontos de viragem do ciclo.
"Esta relação tende a se desempenhar mais frequentemente nas tendências de longo prazo. O rendimento das obrigações em queda teve um impacto positivo nos preços das ações, especialmente desde o início dos anos 80", explica David Settle, gerente de conteúdo em aprendizagem de design e desenvolvimento na TD Ameritrade education afiliado Investools®.
"Desde meados de 2009, as ações e os títulos apresentaram uma tendência maior. Isso é normal. Os preços das obrigações estão começando a formar baixas mais baixas, o que sugere que as ações também se esforçam para formar novos níveis, já que os títulos tendem a liderar", observa Settle (ver figura 1).
FIGURA 1: BAIXAS ALTAS. Este gráfico mostra uma representação mensal do S & amp; P 500 (SPX), em azul, com uma sobreposição de futuros a 10 anos do Tesouro (contrato contínuo) em vermelho. Para criar este quadro de sobreposição na plataforma thinkorswim® que oferece os Gráficos do Profeta, tire os futuros das obrigações na caixa de símbolos. Em seguida, em Configurações do gráfico, desça para Escala esquerda e clique em Adicionar gráfico de escala de preço esquerdo. Digite $ SPX para o S & amp; P 500. Apenas para fins ilustrativos. O desempenho passado não garante resultados futuros.
O que mostra o History?
Os investidores em ações alcistas podem assumir o coração em pesquisas que revelam que um ambiente crescente de taxa de juros não indica necessariamente doom para ações. Isso é verdade, especialmente no início de um ciclo crescente de taxas de juros, que normalmente é visto durante períodos de crescimento econômico forte que geralmente levam ao aumento dos ganhos das empresas.
Ao longo dos últimos 60 anos, o S & amp; P 500 subiu cada mês até o rendimento da nota de 10 anos atingir 6%, diz Sam Stovall, estrategista em ações da S & amp; P Capital IQ. No entanto, quando as taxas de juros ficam muito altas - e a história mostra que tem sido a linha de 6%, diz Stovall - introduz uma variedade de virezas para ações. Taxas de juros mais elevadas aumentam os custos de empréstimos para empresas e particulares.
Nos estágios iniciais de um ciclo de caminhada de taxa de interesse, as ações ainda têm o potencial de continuar escalando porque as taxas mais elevadas provavelmente refletem um crescimento econômico mais forte.
Esse tempo é diferente?
Embora os comerciantes tenham ouvido "desta vez diferente" em muitas ocasiões, quando se trata do atual ciclo de taxas de juros - é mesmo. A taxa de fundos federais do banco central dos EUA foi em um mínimo histórico, histórico, em zero a 0,25% desde dezembro de 2008.
"Nós nunca tivemos um ponto de partida da taxa de juros zero antes, e assim a linha na areia pode ser menor que o rendimento mais tradicional das obrigações de 6%", diz Stovall.
O diferencial, ou spread, entre o índice histórico de preços ao consumidor (CPI) e o rendimento de nota de 10 anos pode oferecer informações sobre como taxas de juros baixas são comparativamente. Normalmente, ao longo dos últimos 60 anos, o rendimento da nota de 10 anos é de cerca de 2,5% acima do IPC básico, observa Stovall. Atualmente, o IPC é de 1,7%, enquanto o rendimento de 10 anos é de cerca de 2,5%. Aplicando essa média à taxa de inflação de hoje, "o rendimento das notas de 10 anos deve estar em 4,2% para corresponder aos padrões históricos, não 2,5%", diz Stovall.
Volatilidade adiante.
Stovall adverte que a transição para um ambiente de taxa de juros mais alta poderia injetar volatilidade em ações e títulos porque "desta vez é realmente diferente. Nunca começamos de zero antes".
Stovall comparou a situação atual com uma viagem de avião em que o piloto avisa os passageiros da turbulência à frente. "Os investidores não estão 100% seguros do que vai acontecer. Fique atento ao seu plano de investimento e esteja ciente de que pode ser um passeio acidentado", diz Stovall.
Settle concorda. "As ações terão dificuldade em fazer novos aumentos com tendências de títulos menores e a volatilidade provavelmente aumentará", adverte.
Se o histórico for um guia, o mercado de títulos e o nível do rendimento de 10 anos poderiam ser um importante catalisador para a tendência do mercado de ações de longo prazo nos próximos meses.
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Aust Fam Medical 1995; 24: 7757 150. O melhor estoque de modelos do best-seller Dummies pdf com opções binárias zulutrade. Recordname RECORD fieldnameiwidtlt U expressão]] [[. O princípio da conservação de energia para um meio difusor aplicado sobre um volume finito pode ser indicado da seguinte forma: a mudança da densidade de energia no volume ao longo do tempo é igual a: densidade de potência deixando a densidade de potência do volume absorvida na densidade de potência do volume produzida pelas fontes presente.


1 nervo óptico intra-orbitário; 2 bainhas dural; 3 espaço subaracnóideo perióptico; 4 lâmpadas olfativas; 5 palpebrae superiores do reto e elevador; 6 músculo reto medial; 7 músculo reto lateral; 8 klub forex surabaya músculo reto; 9 músculo oblíquo superior; 10 veia oftálmica superior; 11 gordura orbital; 12 espaço extraconal superior; 13 fissuras orbitais inferiores; 14 canal infraorbitário e klub forex surabaya 15 lâmina papiraza; 16 andar da órbita; 17 telhado da órbita; 18 parede lateral da órbita; 19 crista galli; 20 seios etmoidais; 21 septo nasal; 22 seio maxilar; 23 pólo frontal; 24 giro do reto.


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Belajar Forex.


Materi Belajar Forex yang dikuti dari berbagai sumber untuk pembelajaran pribadi.


Jumat, 08 de dezembro de 2017.


Tiga Tipe Dealing Broker Forex.


Sebelum melangkah mengenai jenis Dealing, ada baiknya Anda mempelajari dahulu tentang mekanisme yang bekerja dalam sistem forex trading, sistema ini disebut dengan Sistem Mitra Pengimbang atau Sistem Counter Party. Memahami konsep Counter Party adalah hal yang esensial untuk mempelajari forex trading dari segi bisnis corretor, sebab konsep Counter Party menjelaskan mengenai hubungan perlawanan antara 2 pihak: Pencetus Ordem de Penerima Ordem.


Intinya Sistem Counter Party Menjelaskan bahwa jika ada satu pihak sebagai Pencetus Ordem yang meminta ordem satu posisi (misal COMPRAR volume 1 lote), maka agar transaksi terjadi maka di lain pihak HARUS ADA yang bertindak sebagai Penerima Ordem de mengambil Posisi berlawanan dengan si Pencetus, dalam Hal ini si Penerima Ordem harus melakukan VENDE volume 1 lote.


Dalam sistem Counter Party dijelaskan pula mengenai Manajemen Resiko mengapa jika Pencetus Ordem não publicada maka si Penerima Ordem rugi dan sebaliknya. Sebab pada hakikatnya Trading forex adalah trading, yaitu jual-beli. Jika ada penjual maka ada pembeli, dan sebaliknya. Dalam jual-beli, untung dan rugi adalah hal yang lumrah, hanya saja dalam forex untung dan rugi tersebut diakibatkan oleh fluktuasi harga.


Sesuai dengan konsep Counter Party, dalam trading forex e Pencetus order sudah jelas trader klien yaitu: ANDA. Sedangkan si Penerima Ordem bervariasi, boleh jadi si broker itu sendiri, atau bisa jadi Pedagang, Fornecedor de liquidez, Banco, atau bahkan corretor lain yang mau menerima orderan tersebut. Pada prinsipnya jenis Negociando dalam forex trading yang dilakukan corretor hanyalah menentukan SIAPA YANG AKAN MENERIMA SUATU ORDEM dari klien.


Secara prinsip ada 3 metode Dealing yang dilakukan broker di bagi menjadi tiga:


3. Negociação híbrida.


Dan saya akan menjelaskannya satu persatu, untuk penjelasan digramnya Anda bisa lihat di bawah:


Dalam que negocia STP berarti setiap order akan dilempar langsung ke pasar, dengan kata lain corretor TIDAK BERTINDAK sebagai Penerima ordem dari klien tetapi hanya meneruskannya ke pasar dan mengambil komisi / spead dari situ. Kemudian salah satu komponen pasar akan menerima ordem tersebut (entah siapa tropa) dalam hal ini bisa jadi pedagang, Liquidity Provider, Bank, atau bahkan broker lain.


Pertanyaannya sekarang: Apa yang terjadi jika di Pasar tidak ada yang bersedia menerima orderan? Jawabannya maka order itu akan & # 8220; dikembalikan & # 8221; lagi ke klien, dan klien akan melihat dalam monitornya dengan keterangan: & # 8220; REQUOTE & # 8221; ata e # 8220; OFF CITA & # 8221; .


Dalam DD, corretor menjadi penerima langsung dari order yang dikirimkan oleh klien. Dalam DD, corretor bertindak sebagai Bandar atau istilah kerennya: "Market Maker". Sesuai dengan mekanisme Counter Party, apabila harga kemudian berfluktuasi menguntungkan klien (sebagai Pencetus Order) maka broker akan mengalami kerugian karena dia mengambil posisi yang berlawanan, dan sebaliknya. Dengan kata lain: corretor menjadi lawan dari klien secara langsung.


Pertanyaannya sekarang pun sama: Apa yang terjadi jika corretor TIDAK bersedia menerima orderan? Jawabannya maka ordena itu juga akan & # 8220; dikembalikan & # 8221; lagi ke klien, dan klien akan melihat dalam monitornya dengan keterangan: & # 8220; REQUOTE & # 8221; ata e # 8220; OFF CITA & # 8221; . Dengan kata lain klien akan gagal masuk Aberto Posisi berkali-kali. Entah mau dikatakan curang atau tidak, tapi hal ini memang disengaja oleh broker manakala dia melihat orderan dari klien akan & # 8221; membahayakan & # 8221; corretor.


Ketika order diterima maka transaksi pun terbuka (Aberto).


Klien atau broker akan mengalami untung-rugi secara berlawanan, namun semua untung dan rugi ini hanya sementara, karena e # 8212; sebagaimana Anda tahu - transaksi masih terbuka dan harga masihlah flutuante hingga kemudian transaksi di-Close (di-likuidasi) por salah satu pihak.


Setelah transaksi tertutup maka hasil akhirnya akan terlihat: apabila transaksi tersebut hasilnya klien mengalami kerugian dalam jumlah tertentu, maka jumlah kerugian tersebut menjadi keuntungan bagi corretor, sedangkan sebaliknya juga berlaku, apabila hasil akhirnya klien lucro maka broker-lah yang rugi karena harus menanggung keuntungan klien .


Klien sebagai Pencetus transaksi adalah yang berhak menutup transaksi yang terbuka, sebagaimana Anda belajar dalam tehnik trading, klien bisa menutup transaksi dengan Eksekusi Langsung, Stop Loss atau Target Profit. Dan corretor sebagai Penerima Ordem TIDAK BOLEH menutup transaksi kecuali jika Margem klien mengalami kerugian dan sudah habis (Margin Call).


Jika broker menutup transaksi secara sepihak padahal margem klien masih kuat dan / atau menghalang-halangi klien menutup transaksi; maka bisa dikatakan bahwa corretor tersebut sudah berbuat curang.


Lidando jenis Hybrid adalah negociando yang merupakan PERPADUAN antara STP dan DD, maksudnya dalam setiap setiap order yang masuk dari klien intermediário berhak menentukan: Apakah ordem itu mau diterima langsung (DD) atau diteruskan ke pasar (STP). Mengoperasikan jenis lidando com ini tidak mudah karena membutuhkan satu keahlian yaitu Manajemen Resiko. Tapi bagaimanapun jenis lidando com inilah yang banyak digunakan oleh corretor-corretor profissional skala besar.


Semua corretor profissional menggunakan jenis lidando com híbrido, itu sebabnya mereka memiliki Tim Ahli tersendiri sebagai analis untuk manajemen resiko, gunanya adalah mem-filtro jenis transaksi mana yang mau diterima atau diteruskan ke pasar.


Sebagai contoh: Tim Analis memprediksi par EUR / USD akan naik alias bullish, maka Tim ini akan mengeluarkan Perintah Rahasia untuk corretor tersebut: & # 8220; Ambil (terima DD) semua ordem VENDER, tetapi teruskan (STP) semua order COMPRAR !! & # 8221; . Maksudnya corretor tersebut akan menjadi Penerima Ordem bagi setiap Encomendar VENDER EUR / USD, karena mereka yakin EUR / USD akan naik sehingga jika ada yang ambil Sell pasti kemungkinan besar akan Perda (posisinya salah) sehingga broker ini akan mendapat keuntungan besar dengan menjadi lawan posisinya.


Sebaliknya jika ada order COMPRAR maka broker tersebut memilih untuk tidak melawan dan meneruskan ordem tersebut ke pasar, karena posisi mereka adalah benar, jika ordem tersebut diterima maka akan membahayakan corretor karena intermediário memasang posisi lawannya yaitu VENDA, padahal harga akan naik ke atas. Demikian semoga jelas.


Dalam postingan berikutnya saya akan mengulas mengenai & # 8220; Siapa corretor yang bandar dan yang bukan bandar & # 8221 ;, ini bukan dari Analisa subyektif, tapi berdasarkan kinerja dan sifat broker. Sekalipun sebuah corretor tidak mengaku sebagai bandar, tetapi mereka terlihat mem-bandarkan-justru dari ciri-cirinya.


Rabu, 06 de dezembro de 2017.


Tanya jawab seputar Mining / Menambang Bitcoin.


mobo biostar tb250.


psu andyson 600.


rx460, rx470, rx570 dll.


gtx 1050, 1060, 1080 dll.


Nariknya mah gampang itu om, ada changer yg jual beli coin nya. jadi tinggal tuker aja di changer. kita dah terima rupiah deh ..


Jawab: corretor Beberapa forex telah plataforma menyediakan yang mendukung Cryptocurrency seperti Bitcoin. Untuk lebih jelasnya bisa dibaca2 terlebih dahulu di Broker Cryptocurrency & # 8211; Panduan Trading Lengkap.


Jumat, 03 de novembro de 2017.


Compartilhando Pengalaman Mengikuti Kursus Forex.


Sekarang begini, kalo orang waras itu, biasanya bikin seminário, kelas atau pelatihan di bidang yang memang dia kuasai dan bisa dia buktikan kalau dia memang menguasai itu. Dan seharusnya, kita sebagai "cantou pencari ilmu" tersebut dalam mencari guru, mestre, pelatih, pengajar, treinador atau apapun itu, harus menyeleksi dengan benar tentang orang yang membuat pelatihan tersebut.


Misalkan ada seorang comerciante, Tahun pertama dia cuma punya uang 100jt dan sebuah motor 150cc. Bila dia bisa ganha pelo menos 100% por tahun maka 200jt (1º ano) - 400jt (2º ano) - 800 jt (3º ano) - 1,6 M (4º ano) - 3,2 M (5º ano).


Saya pernah, punya master yang katanya jago trading, bisa lucro sekian puluh persen por bulan, tapi pas kopdar ke tempat tinggal dia, pas dia lagi trading, saya liat balance nya cuma $ 1000 dia pake lote 1 dan lagi flutuante menos 10 pips sambil mukanya pucet keringet dingin, pas flutuante + 9 pips langsung dia CP dan langsung deh omong gede membangga2 kan dirinya ke saya serta tidak lupa menjelek2an master trading Facebook lain. Jujur dari dalam hati saya bingung banget waktu itu. Di dalam diri saya ada pertanyaan besar "Kok master trading kayak begini".


Karena bagaimanapun dunia forex di Indonesia sudah memakan korban yang tidak sedikit akibat oknum2 yang mengaku jago trading padahal cuma cari korban rebate atau cari penghasilan dari uang pelatihan yang dia sendiri gak ngerti apa yang dia ajarkan.


Selasa, 03 de outubro de 2017.


Timing yang Tepat untuk Entry Market Forex.


Vela Stick H4 terdiri dari 4 vela H1, 8 vela M30, 16 vela M15 dst.


Vela H4 terjadi setiap 4 jam sekali, dimulai dari pembukaan market jam 05:00, lalu 09:00, 13:00, 17:00, 21:00, 01:00.


Pada prinsipnya vela corpo harus membentuk. Harga akan kembali ke open price. Saat harga bergerak membentuk BODY, silahkan diclosed sesuai dengan alvo yang sudah Anda tetapkan, misal 100 pips.


Yang 0,2 lucro de lote, yang 0,3 lucro lebih besar, yang 0,5 lote de lucro lebih besar lagi.


Kamis, 21 de setembro de 2017.


Bagaimana Hubungan Indikator Forex da Penggerak Market Forex.


Sebelumnya kita kenalkan beberapa istilah berikut.


Penguasa pasar (PP) adalah penentu kemana arah pergerakan harga bukan sebuah indikator.


Ini harus di catat dan di ingat2 ​​terus.


Istilah PP sama dg CB (banco de velas) atau BP (grande jogador) atau Penggerak Harga (preço direcionado).


Karena arahnya jelas mau kemana, dan dg trading sesuai dengan arah kemauan mereka insya Alloh pasti lucro.


- PP BUY = Harga Kesepakatan untuk Comprar.


Berarti ketika harga sudah sampai ke area titik terseb, penguasa pasar sepakat untuk COMPRAR.


- PP vender = Harga kesepakatan untuk Sell.


Berarti ketika harga sudah mencapai área titik tersebu, maka Penguasa pasar sepakat akan vender.


Seandainya sebuah indikator sudah menunjukkan overbought (prediksi harga sudah di puncak) tetapi di market tidak ada yg vender sama sekali, kebetulan harga juga tidak turun, Jadi apa yg terjadi apakah indikator tersebut salah atau benar?


Ingat. Faktor apa yg mempengaruhi pergerakan harga mercado?


Yaitu dari sisi psikologi nya pihak terkait berharap dengan menahan harga bergerak di sebuah área tertentu itu, berharap akan mampu mempengaruhi pelaku pasar.


Tetapi sayang sekali. pelaku pasar yang ketipu hanyalah kita comerciante kecil.


Banco Sedangkan? Para pemodal besar setara bank? Mereka tdk ada yg ketipu.


Pernah tdk kita mengalami kejadian seperti ini.


Namun tdk lama setelah itu, harga terbang tinggi lupa turun.


Widiew. apa2 an ni. indikatornya ga bener ni. gimana sih analisanya.


Lalu apakah indikator bisa kita sepelekan? TIDAK.


Ada kota Surabaya dan kota jakarta.


Kita ada di tengah kedua kota tersebut, misal di jogja lalu ingin pergi ke kota Jakarta dg bus umum, maka kitapun berdiri dipinggir jalan untuk mencari ônibus.


Tak lama kemudian ada sebuah ônibus lewat, dan kita menyetopnya, bagaimana kita tahu kalau itu mau ke kota Jacarta?


Karena ada faktor petunjuknya, misalnya ônibus itu mukanya mengarah ke kota Jacarta. Kan ga mungkin juga dia mau jalan mundur ke kota Surabaya?


Bisa saja dia mau jemput penumpang dulu ke kota cilacap, kemudian baru berbalik lagi ke kota Surabaya.


Boleh juga kan seperti itu?


Analisa itu ibarat MUKA BUS, kita tahu arah ônibus itu kemana larena kita melihat MUKA nya.


Jadi kalau tadinya analisa kita terhadap ônibus tersebut mau kekota Jakarta, ya kita ikut.


Akan tetapi jika ditengah perjalanan ternyata kok dia hanya jemput penumpang saja di cilacap dan mau balik lagi ke kota Surabaya, ya mau tidak mau kita harus turun karena kita naik BUS yang salah.


Sekarang kita sudah tau bagaimana hubungan kekuatan indikator dan bagaimana konsep analisa pergerakan market itu.


Jangan sampai terjebak oleh rayuan2 manis yang tidak jelas dan cenderung menyesatkan.


Maksudnya market dikendalikan oleh para penguasa pasar dan-mudah-mudahan kita bisa jadi Sopirnya.


Harian Forex Surabaya.


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P adi lah yang akan tumbuh.


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